Meta y Google buscan financiación masiva para sostener su gasto en IA

Meta ha anunciado una oferta de venta de acciones para levantar 95.000 millones de dólares, una cifra que coincide con la financiación de 40.000 millones de SpaceX para adquirir chips de NVIDIA. Esta iniciativa marca un giro estratégico: las grandes tecnológicas, que históricamente financiaron su infraestructura de inteligencia artificial con los ingresos publicitarios, enfrentan ahora un flujo de caja libre negativo. En el último trimestre, Meta generó 64.600 millones de dólares, un 26% más que el año anterior, pero su gasto supera a sus ingresos, con una previsión de inversión entre 135.000 y 145.000 millones de dólares este año.

El contexto financiero es crítico. Alphabet (Google) levantó 85.000 millones en junio, mientras que Broadcom ha reunido 60.000 millones en deuda para financiar a Anthropic. La tensión se intensifica por la deuda de SpaceX, cuya calificación crediticia ha caído a 266 puntos básicos, un nivel de riesgo similar al de bonos basura. Elon Musk ha señalado que la carrera por la IA cobrará nuevas víctimas, advirtiendo de que las empresas que solo alquilan computación enfrentan dificultades para obtener financiación. La pregunta central es si esta expansión representa una burbuja o el ciclo normal de la infraestructura tecnológica, con implicaciones directas para los inversores y los fondos de pensiones que sostienen estas apuestas.