SK Hynix debutó el viernes en el Nasdaq con una revalorización del 13%, tras colocar 177,9 millones de ADR a 149 dólares y captar 26.500 millones de dólares en la mayor salida a bolsa de una empresa extranjera en la historia de Estados Unidos. La demanda multiplicó por siete la oferta y el título llegó a tocar los 170 dólares en su primer día de cotización. Con la operación, la surcoreana se convierte en la segunda empresa de su país en superar el billón de dólares de capitalización, tras Samsung, después de que su acción haya subido más de un 630% en Seúl en los últimos doce meses.
El dinero recaudado no se destinará a dividendos ni a recompras, sino a ampliar fábricas. SK Hynix, que controla algo más de la mitad del mercado mundial de memoria HBM —la que utilizan las GPU de NVIDIA para entrenar modelos de inteligencia artificial—, cerró el primer trimestre de 2026 con un margen operativo del 72% y un margen neto del 77%. Junto a Samsung, ha comprometido más de 500.000 millones de dólares en dos nuevos complejos de fabricación, de los que unos 7.900 millones se destinan solo a equipos de litografía ultravioleta extrema.
La compañía defiende que la IA ha terminado con el ciclo clásico de la memoria: exceso de demanda, inversión masiva, sobreoferta y caída de precios, que se repitió en 1997, 2001 y 2008. Sin embargo, ampliar capacidad en el pico del ciclo es precisamente lo que históricamente desencadenó esas crisis. El motor de la apuesta es el HBM4 de 16 capas, que NVIDIA ha pedido tener listo antes de que termine 2026 y que ya cuenta con un módulo de 48 GB desarrollado por SK Hynix. La surcoreana suministraría cerca del 70% de la memoria para la próxima plataforma de GPU de NVIDIA. Samsung y Micron siguen los pasos, mientras el sector enfrenta una demanda por presunto pacto de precios en la transición de DRAM estándar a HBM.