Sequoia Capital, una de las firmas de capital de riesgo más influyentes del mundo, ha anunciado una serie de cambios estructurales significativos que marcan un giro hacia la simplificación y el enfoque en Silicon Valley. Según un comunicado interno titulado "The Sequoia of Tomorrow", la firma ha cerrado su oficina en Londres, ha descontinuado sus programas de aceleración Arc y Scouts, y ha fusionado sus equipos de inversión temprana y de crecimiento en una sola unidad operativa. Además, ha eliminado la reunión semanal de socios y ha reestructurado su liderazgo para centrarse en siete socios generales que operan como los principales propietarios y gestores de la empresa.
El anuncio, publicado el miércoles por la mañana, revela que la firma ha recaudado aproximadamente 10.000 millones de dólares en nuevos fondos. Sin embargo, el tono del comunicado es retrospectivo, describiendo los cambios como una "desinversión" de una fase expansiva de casi 20 años durante la cual Sequoia construyó múltiples negocios en varias geografías. Según la firma, este periodo de expansión tuvo como efecto secundario no intencional la creación de una jerarquía excesiva. La nueva dirección, liderada por los co-stewards Alfred Lin y Pat Grady, junto con otros socios como Andrew Reed, Shaun Maguire, Konstantine Buhler, Sonya Huang y David Cahn, busca revertir esta tendencia para volver a un modelo más pequeño, selectivo y centrado en la alta convicción.
Uno de los cambios más notables es la retirada de programas que permitían a Sequoia estar más cerca de los fundadores jóvenes. El programa Scouts, lanzado en 2009 y que anécdotamente ha sido adoptado por la mitad de la industria, otorgaba cheques pequeños a fundadores para invertir por cuenta de la firma, permitiendo a la empresa ver oportunidades a través de personas cercanas a los nuevos emprendedores. Figuras como Jason Calacanis, Sam Altman, Brian Chesky y los fundadores de Dropbox fueron introducidos a Sequoia a través de este canal. Asimismo, Arc, lanzado en marzo de 2022 como la respuesta de Sequoia a Y Combinator, un acelerador por lotes que otorgaba entre 500.000 y 1 millón de dólares a las empresas admitidas, ha sido cerrado. La firma argumenta que "poner más energía detrás de menos personas y cosas" significa una mejor atención a los fundadores que ya están respaldados.
La decisión de cerrar la oficina de Londres ha generado reacciones mixtas, especialmente en el contexto de que Andreessen Horowitz cerró su oficina en Londres el año pasado y Coatue cerró la suya en 2024. Luciana Lixandru, la primera socia de Europa en 2020, ha declarado que se ha negado a mudarse a San Francisco, manteniendo su posición como socia y sus asientos en la junta directiva, pero la firma sostiene que no ve la necesidad de una presencia local en Europa, argumentando que puede apoyar a los fundadores de allí desde la base en la Bahía de San Francisco. Esto podría presionar aún más a los emprendedores europeos a mudarse o abrir oficinas en la región.
En cuanto al personal, el comunicado señala que Carl Eschenbach, ex CEO de Workday, ha regresado como socio a tiempo completo en marzo. También se ha reinvigorado el rol de Doug Leone, conocido como el "GOAT" de la firma. No obstante, hay salidas notables: Jess Lee, la primera socia femenina y supervisora de Arc, ha dejado de ser mostrada como socia en la página de inversores, pasando a ser una operadora con el título de Chief Product Officer. Stephanie Zahn, socia desde 2015, ha abandonado la firma para lanzar su propia empresa. Por otro lado, Roelof Botha, quien fue votado como socio senior en otoño, ha cortado todos los lazos con Sequoia este verano, un movimiento que contrasta con la lealtad histórica de otros fundadores como Don Valentine, quien asistió a las reuniones de socios durante una década tras la fundación de la firma.
El análisis de estos cambios sugiere que Sequoia está intentando eliminar la complejidad organizativa que se acumuló durante su expansión global. La fusión de los equipos de "Early" y "Growth" elimina la distinción entre las etapas de inversión, creando una misión unificada. La eliminación de la reunión de socios de lunes se justifica en la teoría de que los fundadores operan las 24 horas del día y los inversores deberían hacerlo también. Aunque la firma admite que romper algo que ya funcionaba bien es aterrador y doloroso, el objetivo es claro: ser más selectivos y eficientes. Estos movimientos, que incluyen la separación de sus brazos de China e India/Sudeste Asiático en 2023, indican que Sequoia está redefiniendo su identidad para adaptarse a un entorno de cambio acelerado, priorizando la calidad y la profundidad de sus inversiones sobre la expansión geográfica y la burocracia interna.