Las acciones tecnológicas de Estados Unidos sufren una caída histórica el viernes, impulsada por los crecientes temores sobre los costes de la infraestructura de inteligencia artificial (IA). El mercado, que había mostrado signos de recuperación tras los resultados trimestrales de Google, ha reaccionado con fuerza ante la revelación de que las inversiones masivas en IA no están generando los retornos financieros esperados, sino que están erosionando los márgenes de beneficio de los gigantes tecnológicos. Según la BBC, el Nasdaq, la bolsa más pesada en tecnología, se abrió al nivel más bajo en más de dos meses, descendiendo un 2,5%, mientras que Intel, Amazon y Reddit lideraron las pérdidas. Esta volatilidad marca un punto de inflexión en la 'burbuja' de la IA, donde la especulación ha dado paso a una realidad financiera más dura.
El detonante principal fue el desplome de las acciones de Alphabet, propietaria de Google, que perdió más de 500.000 millones de dólares en una sola jornada el jueves. La caída, que alcanzó un 12,6%, fue el mayor descenso diario en la historia de la empresa desde la crisis financiera de 2008. El motivo fue la revelación de que la incorporación de la IA en su buscador, a través del 'Modo IA', ha reducido el beneficio de esta división en un 12%. Dado que el buscador de Google representa aproximadamente la mitad de la facturación total de la compañía, este impacto es devastador. Además, Google registró un flujo de caja libre negativo de 9.065 millones de dólares, una cifra inédita para la empresa, que arrastra sus beneficios a una caída interanual del 25% pese a que su facturación ha subido un 25%. El CEO, Sundar Pichai, intentó calmar a los inversores comparando la situación con la transición a los teléfonos móviles, pero no fue suficiente para frenar el pánico.
La inestabilidad se extendió rápidamente a otros actores clave. Intel, que había recuperado su cotización en los últimos seis meses gracias al apoyo del gobierno de Donald Trump y a contratos con Nvidia y Google, perdió cerca de 130.000 millones de dólares y sus acciones cayeron un 30% en la apertura. David Zinsner, jefe de finanzas de Intel, advirtió que la empresa no espera generar más caja de la que gasta este año y pronosticó ingresos más bajos de lo esperado para el cuarto trimestre. La compañía planea aumentar sus inversiones en equipos para reducir la brecha en la fabricación de chips avanzados, lo que podría resultar en un flujo de caja positivo solo en 2027. Esta situación ha provocado que los inversores penalicen severamente los planes de inversión, temiendo que el gasto sin retorno sea insostenible.
El efecto arrastre ha afectado a todo el sector tecnológico, no solo a los fabricantes de chips. Amazon cayó un 6% antes de recuperarse, mientras que Reddit, que ha perdido un 34% desde el jueves, sufrió una caída del 26% el viernes tras revelar cifras de usuarios diarios más débiles de lo esperado. Reddit ha señalado que el tráfico derivado de Google está disminuyendo debido a la IA, desmintiendo las declaraciones previas de Pichai de que la IA no impactaba en las métricas de referencia. Roblox también cayó casi un 20% por la caída de sus usuarios activos. Incluso empresas como Nvidia, Amazon y SpaceX, que no son fabricantes de chips, han sufrido pérdidas significativas, mientras que en Asia, las bolsas de Taiwán y Corea del Sur, sede de TSMC, Samsung y SK Hynix, también registraron caídas del 5% y 3,5% respectivamente.
Analistas como Chris Low de FHN Financial señalan que la reacción del mercado es una señal de que el sector tecnológico podría ralentizarse. La percepción generalizada es que las empresas están mostrando 'dolor de crecimiento' al perseguir agresivamente la IA. La situación es particularmente crítica para Intel, que es considerado el único fabricante de chips avanzados con el que cuenta Estados Unidos, y por tanto, una pieza clave de su red de seguridad ante posibles conflictos con China. La combinación de la falta de retorno inmediato sobre las inversiones en IA y la presión competitiva de la IA generativa ha creado un ambiente de desconfianza que amenaza con redefinir el modelo de negocio de la industria tecnológica, pasando de una expansión basada en la innovación a una fase de ajuste financiero y eficiencia.