SpaceX entró el 7 de julio en el Nasdaq-100 mediante un proceso acelerado que el propio índice modificó poco antes de la salida a bolsa, a petición de la empresa. La regla permite que una compañía recién salida a bolsa con el tamaño suficiente se incorpore al índice en su decimoquinto día de cotización, lo que obligó a los fondos indexados a comprar acciones en bloque. Con una capitalización superior a 1,5 billones de dólares y una OPV de menos del 5% del capital, SpaceX tendrá un peso menor del esperado en el índice, según la mecánica de ajuste del Nasdaq.
El artículo examina por qué preocupa la inclusión: si bien la teoría de los fondos indexados, popularizada por Burton Malkiel en su libro de 1973, sostiene que replicar el mercado elimina el riesgo de elegir acciones individuales, los críticos temen que el control absoluto de Elon Musk sobre la gobernanza de SpaceX y sus vaivenes personales eleven la volatilidad. Los fondos de pensiones como CalPERS, junto a los contralores de Nueva York, han enviado una carta a la empresa cuestionando su estructura de gobierno, en la que solo Musk decide el rumbo.
Aun así, expertos como Malkiel defienden que los fondos indexados siguen siendo la mejor estrategia para el inversor medio, recordando que Warren Buffett recomienda dedicar el 90% de la cartera a un fondo de bajo coste sobre el S&P 500. Próximas salidas a bolsa como Anthropic y OpenAI podrían replicar el fenómeno, mientras expiran los periodos de bloqueo de SpaceX y nuevas acciones salen al mercado.