El mercado de valores a menudo se percibe como un sistema caótico e incomprensible, con opiniones que van desde considerarlo un esquema Ponzi hasta una mera manipulación de dinero 'falso'. Sin embargo, la realidad es que los precios de las acciones están impulsados por factores fundamentales, aunque su predicción a corto plazo sea difícil, similar a predecir el clima diario. La clave para entender el comportamiento del mercado a largo plazo reside en los beneficios empresariales (earnings).
Imaginemos una empresa con una acción valorada en $1000. Si la empresa gana $50 millones al año, el beneficio por acción es de $50. Esto se puede comparar con un banco que paga un interés del 5% sobre un depósito de $1000. En finanzas, esto se conoce como rendimiento por beneficios (earnings yield), que es el inverso de la relación precio/beneficio (PE ratio).
Las empresas no siempre distribuyen todos sus beneficios como dividendos; a menudo los reinvierten o recompran acciones, lo que, en teoría...