Los rendimientos de los bonos a 30 años en Estados Unidos, Francia, Japón y Reino Unido se acercan a sus niveles más altos desde la crisis financiera global de 2007-2009, según advierte un análisis de The Economist. El alza indica que los mercados descartan el regreso a los tipos mínimos de la década de 2010, incluso después de la caída de la inflación pospandemia.
Las causas son varias. La inflación no se ha vencido del todo, lo que frena a los bancos centrales. Japón abandona gradualmente su política monetaria ultralaxa, aunque sin fortalecer el yen, que ambos países sostienen con compras oficiales. Los abultados déficit fiscales de las economías avanzadas no se reducirán de forma significativa, lo que abre la puerta a que los gobiernos presionen a los bancos centrales para monetizar la deuda. La guerra de Irán y los aranceles elevan la prima de riesgo. Además, Kevin Warsh, nuevo presidente de la Reserva Federal, ofreció una primera impresión titubeante.
En este contexto, el artículo sostiene que los gobiernos están haciendo una apuesta peligrosa al confiar en que el auge de la inteligencia artificial financiará el gasto futuro mediante crecimiento y productividad, en lugar de abordar la disciplina fiscal.