En un nuevo episodio del podcast Build Mode de TechCrunch, la presentadora Isabelle Johannessen entrevista a Sasha Orloff, fundador y consejero delegado de Puzzle y antiguo participante de Startup Battlefield, sobre las lecciones extraídas al haber levantado en conjunto más de 1.000 millones de dólares en distintas compañías. La conversación gira en torno a qué valoran los inversores de capital riesgo (VC) durante un proceso de fundraising y qué deben dominar los fundadores antes de sentarse ante ellos.
Orloff sostiene que los VC no esperan que una startup sea perfecta, sino que su equipo directivo entienda la realidad financiera del negocio. Repasa las métricas clave que todo fundador debería conocer de memoria: crecimiento de ingresos, calidad de esos ingresos, runway, márgenes, eficiencia comercial y rentabilidad. Advierte de que esperar a estar casi sin caja para abrir una ronda reduce el apalancamiento del fundador y deteriora la valoración. También relata cómo estuvo a punto de perder un term sheet porque su data room no estaba listo, y explica qué prepara él para la due diligence.
El episodio aborda cómo cambian las expectativas de los inversores entre las fases pre-seed, seed, Serie A, B y posteriores, y por qué la organización financiera y el cumplimiento normativo influyen en la confianza del inversor. Orloff comparte además cómo sus propias frustraciones con el fundraising y las finanzas le llevaron a crear Puzzle, y analiza el papel que la inteligencia artificial puede desempeñar en la gestión contable de las startups. Los nuevos episodios de Build Mode se publican cada jueves.