Un estudio publicado en Organization Science analiza cómo los emprendedores del sector tecnológico llevan a cabo la llamada «decepción criminal», un tipo de fraude que va más allá de la dramatización retórica habitual en la narración empresarial y recurre a prácticas organizativas para sostener relatos falsos. Los autores proponen el concepto de «façading» (enfachadismo) para describir el proceso mediante el cual los fundadores construyen, representan y protegen apariencias ilusorias que proyectan ante inversores un rendimiento de alto crecimiento, mientras ocultan el desempeño real de la empresa.
A partir de documentos judiciales de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y del Departamento de Justicia sobre emprendedores del área de Silicon Valley procesados por fraude de valores entre 2000 y 2023, el estudio identifica tres modalidades de façading: superficial, reforzada y profunda. Cada una corresponde a un nivel creciente de brecha entre las expectativas de los inversores y la realidad operativa de la empresa. Cuando la brecha es menor, basta con ajustes en la presentación; cuando la brecha es amplia o extrema, los emprendedores recurren a tácticas más sofisticadas, como fabricar datos, organizar redes de colaboradores para producir pruebas sintéticas o montar demostraciones engañosas de productos. Los casos de la empresa de camiones de hidrógeno Nikola y del fintech Frank ilustran estas prácticas.
El trabajo formula recomendaciones para disuadir y detectar este tipo de fraude, entre ellas ampliar la vigilancia de la SEC y los programas de denunciantes, reformar la diligencia debida de los inversores e incorporar educación específica en los programas de emprendimiento que delimite cuándo la dramatización cruza la línea hacia el delito. La investigación aporta marcos teóricos para los estudios de emprendimiento cultural, conducta organizativa indebida y efectos sociales del emprendimiento.