Un estudio de Stijn Van Nieuwerburgh, economista de la Columbia Business School, revela que las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial en Estados Unidos representan un nivel sin precedentes. Según el análisis, los gastos previstos para 2032 equivalen al 3,63% del PIB estadounidense, casi el doble que el 2,24% registrado durante el boom ferroviario. Esta cifra supera ampliamente los porcentajes de otros sectores tecnológicos históricos, como la electrificación o la fibra óptica, que se situaron entre el 0,5% y el 1,13% del PIB.
El experto señala que la financiación se vuelve cada vez más compleja y riesgosa. Aunque las grandes tecnológicas (Oracle, Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta) han mantenido un superávit hasta 2024, se prevé que sus ingresos caigan por debajo de sus gastos en 2026. Esto obliga a buscar financiación externa, aumentando la vulnerabilidad del sistema. Van Nieuwerburgh advierte de riesgos sistémicos similares a la crisis hipotecaria de 2008, debido a la incertidumbre de la demanda futura y la obsolescencia rápida de la hardware. Para sostener el actual nivel de inversión, el estudio calcula que los ingresos generados por la IA deben crecer un 80% anual para alcanzar los 4.000 millones de dólares necesarios para refinanciar la deuda acumulada.