El estrecho de Ormuz, el principal cuello de botella petrolero del mundo, lleva más de cien días cerrado de forma efectiva, con una caída del 95 % en los envíos de crudo y del 99 % en los de gas natural licuado desde los puertos del golfo Pérsico, según datos de la Organización Mundial del Comercio. La Agencia Internacional de la Energía ha calificado la interrupción como la mayor de la historia del mercado petrolero global. Sin embargo, el Brent cotiza a 87,55 dólares por barril, su nivel más bajo desde antes del conflicto.
Matt Stanley, de la firma de inteligencia de materias primas Kpler, atribuye la contención de precios a la liberación de inventarios: China dispone de unos 1.300 millones de barriles en almacenamiento y está extrayendo cerca de un millón diarios, mientras Estados Unidos, Brasil y Canadá han incrementado su producción para cubrir parte del déficit.
Los analistas consultados coinciden en que esta respuesta es robusta pero temporal. Las reservas chinas se acercan a niveles operativamente críticos, y Estados Unidos, que actúa como productor swing, deberá priorizar su mercado interno de calefacción antes de fin de año. El director ejecutivo de la AIE, Fatih Birol, advirtió que más de 80 instalaciones energéticas han sufrido daños cuya recuperación podría prolongarse hasta dos años. La petrolera nacional de Emiratos Árabes Unidos estima que el flujo normal por Ormuz no se restablecerá hasta 2027. Si la reapertura llega antes de lo previsto, el riesgo es un desplome del crudo hasta los 50 dólares.